இந்தியாவில் பாண்ட் (Bond) வரிவிதிப்பு: உங்கள் லாபத்தில் வரி எவ்வளவு?

பாண்ட் (Bond) அல்லது பத்திர முதலீடு என்பது, பாதுகாப்பான, நிலையான மற்றும் நம்பகமான வருமானம் தேடுவோருக்கு ஒரு சிறந்த வழியாகும். இது பங்குச் சந்தை முதலீடுகளைப் போல அதிக இடர் இல்லாததால், பல முதலீட்டாளர்கள் இதை விரும்புகிறார்கள். ஆனால், பாண்டுகள் மூலம் நீங்கள் சம்பாதிக்கும் பணத்திற்கு வரி எப்படி கணக்கிடப்படுகிறது என்பதில் பலருக்கும் குழப்பம் உள்ளது.

இந்தக் கட்டுரையில், இந்தியாவில் பாண்ட் முதலீடுகள் மீதான வரிவிதிப்பு குறித்து விரிவாகப் பார்க்கப் போகிறோம்.

பாண்டுகள் என்றால் என்ன? (ஒரு சுருக்கமான அறிமுகம்)

ஒரு பாண்ட் என்பது அடிப்படையில் ஒரு கடன் பத்திரம் ஆகும். ஒரு நிறுவனமோ அல்லது அரசாங்கமோ தங்களின் தேவைகளுக்காக மக்களிடமிருந்து பணத்தைக் கடனாகப் பெறும்போது, அதற்கு ஈடாக இந்த பாண்டுகளை வழங்குகிறார்கள். முதலீடு செய்யும் உங்களுக்கு, அவர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு, குறிப்பிட்ட வட்டியைத் தருவதாகவும், முதிர்வு காலத்தில் உங்கள் அசல் பணத்தைத் திருப்பித் தருவதாகவும் உறுதியளிப்பார்கள்.

லிஸ்டட் (Listed) vs அன்லிஸ்டட் (Unlisted) பாண்டுகள்

பாண்டுகளில் இரண்டு முக்கிய வகைகள் உள்ளன:

1. லிஸ்டட் பாண்டுகள் (Listed Bonds):
   • இவை தேசிய பங்குச் சந்தை (NSE) அல்லது பம்பாய் பங்குச் சந்தை (BSE) போன்ற அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்பட்டிருக்கும்.
   • பங்குகளை வாங்குவது போலவே, உங்கள் டிமேட் கணக்கு (Demat Account) மூலம் இவற்றை எளிதாக வாங்கவும் விற்கவும் முடியும்.
   • சிறு முதலீட்டாளர்கள் (Retail Investors) பெரும்பாலும் இந்த வகையான பாண்டுகளில்தான் முதலீடு செய்வார்கள். இந்தக் கட்டுரையில் நாம் முக்கியமாக இவற்றின் வரிவிதிப்பைப் பற்றிப் பார்ப்போம்.
2. அன்லிஸ்டட் பாண்டுகள் (Unlisted Bonds):
   • இவை எந்த பங்குச் சந்தையிலும் பட்டியலிடப்பட்டிருக்காது.
   • இவை ஓவர்-தி-கவுண்டர் (OTC) சந்தையில் இடைத்தரகர்கள் மூலம் வர்த்தகம் செய்யப்படும்.
   • இவை பெரும்பாலும் பெரிய நிறுவனங்கள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் அதிக நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்களுக்காக (HNIs) உருவாக்கப்பட்டவை.

பட்டியலிடப்பட்ட பாண்டுகளின் 4 முக்கிய வகைகள்

நாம் வரிவிதிப்பைப் பற்றிப் பார்ப்பதற்கு முன், சந்தையில் உள்ள 4 முக்கிய பாண்ட் வகைகளைப் பற்றித் தெரிந்து கொள்வோம்:

1. வரிக்கு உட்பட்ட பாண்டுகள் (Taxable Bonds): இவற்றின் மூலம் கிடைக்கும் வட்டிக்கு வரி செலுத்த வேண்டும்.
2. வரி-இலவச பாண்டுகள் (Tax-Free Bonds): இவற்றின் மூலம் கிடைக்கும் வட்டிக்கு வரி இல்லை.
3. ஜீரோ-கூப்பன் பாண்டுகள் (Zero-Coupon Bonds): இவை வட்டி வழங்காது, ஆனால் தள்ளுபடி விலையில் விற்கப்பட்டு முதிர்வில் முழு முக மதிப்பையும் (Face Value) வழங்கும்.
4. சாவரின் கோல்டு பாண்டுகள் (Sovereign Gold Bonds – SGB): தங்கத்தில் முதலீடு செய்ய உதவும் அரசாங்கப் பத்திரங்கள்.

பாண்ட் வரிவிதிப்பு – ஒரு விரிவான பார்வை

பாண்ட் மூலம் கிடைக்கும் வருமானத்தை இரண்டாகப் பிரிக்கலாம்: வட்டி வருமானம் (Interest Income) மற்றும் மூலதன ஆதாயம் (Capital Gains). இந்த இரண்டும் எப்படி வரி விதிக்கப்படுகின்றன என்பதை ஒவ்வொரு பாண்ட் வகையிலும் இப்போது பார்ப்போம்.

1. வரிக்கு உட்பட்ட பாண்டுகள் (Taxable Bonds)

• வட்டி வருமானம் (Interest):
  • இந்த பாண்டுகளிலிருந்து கிடைக்கும் வட்டி, உங்கள் மொத்த வருமானத்துடன் சேர்க்கப்பட்டு, நீங்கள் எந்த வருமான வரி வரம்பில் (Income Tax Slab) வருகிறீர்களோ, அதற்கேற்ப வரி விதிக்கப்படும்.
  • ஒரு நிதியாண்டில் வட்டி வருமானம் ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பைத் தாண்டினால், 10% TDS (மூலத்தில் வரிப் பிடித்தம்) செய்யப்படும்.
• மூலதன ஆதாயம் (Capital Gains): (முதிர்வுக்கு முன் விற்றால்)
  • குறுகிய கால மூலதன ஆதாயம் (STCG): பாண்டை வாங்கிய 12 மாதங்களுக்குள் (1 வருடம்) விற்றால், கிடைக்கும் லாபம் STCG எனப்படும். இந்த லாபம் உங்கள் மொத்த வருமானத்துடன் சேர்க்கப்பட்டு, உங்கள் வருமான வரி வரம்பின்படி வரி விதிக்கப்படும்.
  • நீண்ட கால மூலதன ஆதாயம் (LTCG): பாண்டை 12 மாதங்களுக்கு மேல் வைத்திருந்து விற்றால், கிடைக்கும் லாபம் LTCG எனப்படும். இந்த லாபத்திற்கு, 10% (indexation benefit இல்லாமல்) வரி செலுத்த வேண்டும்.

2. ஜீரோ-கூப்பன் பாண்டுகள் (Zero-Coupon Bonds)

• இந்த பாண்டுகள் வட்டி எதுவும் தராது. இவை தள்ளுபடி விலையில் விற்கப்படும் (உதாரணம்: ₹10,000 பாண்டை ₹8,000க்கு வாங்குவது).
• முதிர்வின் போது, உங்களுக்கு முழு முக மதிப்பும் (₹10,000) கிடைக்கும். இந்த வித்தியாசத் தொகையான ₹2,000, உங்கள் மூலதன ஆதாயமாக கருதப்படும்.
• வரிவிதிப்பு:
  • < 12 மாதங்கள் (STCG): உங்கள் வருமான வரி வரம்பின்படி வரி.
  • 12 மாதங்கள் (LTCG): பட்டியலிடப்பட்ட பாண்டுகளுக்கு 12.5% (indexation இல்லாமல்) அல்லது பட்டியலிடப்படாத பாண்டுகளுக்கு 20% (indexation உடன்) வரி.

3. வரி-இலவச பாண்டுகள் (Tax-Free Bonds)

• அரசு அல்லது பொதுத்துறை நிறுவனங்கள் (PSUs) மூலம் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்காக (நெடுஞ்சாலை, ரயில்வே) இவை வெளியிடப்படுகின்றன.
• வட்டி வருமானம் (Interest): பெயருக்கு ஏற்றார்போல், இந்த பாண்டுகள் மூலம் கிடைக்கும் வட்டிக்கு முற்றிலும் வரி விலக்கு உண்டு.
• மூலதன ஆதாயம் (Capital Gains):
  • வட்டிக்கு வரி இல்லை என்றாலும், நீங்கள் இந்த பாண்டுகளை முதிர்வுக்கு முன் விற்று லாபம் பார்த்தால், அந்த மூலதன ஆதாயத்திற்கு STCG/LTCG விதிகள் பொருந்தும் (அதாவது, 10% LTCG வரி செலுத்த நேரிடும்).

4. சாவரின் கோல்டு பாண்டுகள் (Sovereign Gold Bonds – SGB)

தங்கத்தில் முதலீடு செய்ய உதவும் இந்த அரசு பாண்டுகளுக்கு தனித்துவமான வரி விதிகள் உள்ளன:

• வட்டி வருமானம் (Interest):
  • ஆண்டுக்கு 2.5% வட்டி வழங்கப்படும். இந்த வட்டி, உங்கள் மொத்த வருமானத்தில் சேர்க்கப்பட்டு, உங்கள் வருமான வரி வரம்பின்படி வரி விதிக்கப்படும்.
• மூலதன ஆதாயம் (Capital Gains):
  • முதிர்வின் போது (8 ஆண்டுகள்): SGB-ஐ அதன் முழு முதிர்வு காலமான 8 ஆண்டுகள் வரை நீங்கள் வைத்திருந்தால், தங்கத்தின் விலை உயர்வால் கிடைக்கும் மூலதன ஆதாயத்திற்கு முற்றிலும் வரி விலக்கு உண்டு. இதுவே SGB-இன் மிகப்பெரிய நன்மையாகும்.
  • முன்கூட்டியே விற்றால் (5 – 8 ஆண்டுகளுக்குள்): 5 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு இந்த பாண்டுகளை பங்குச் சந்தையில் விற்றால், கிடைக்கும் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயத்திற்கு (LTCG) 10% வரி (indexation benefit உடன்) செலுத்த வேண்டும்.

அன்லிஸ்டட் (Unlisted) பாண்டுகளின் வரிவிதிப்பு

சிறு முதலீட்டாளர்கள் இதில் அதிகம் புழங்க மாட்டார்கள் என்றாலும், இதன் வரி விதியைப் பற்றித் தெரிந்து கொள்வது நல்லது.

• சமீபத்திய மாற்றம் (பிரிவு 50AA): 23 ஜூலை 2024 அன்று அல்லது அதற்குப் பிறகு மாற்றப்படும் பட்டியலிடப்படாத பாண்டுகளுக்கு (Unlisted Bonds), நீங்கள் எவ்வளவு காலம் அதை வைத்திருந்தீர்கள் என்பது முக்கியமில்லை.
• அதிலிருந்து கிடைக்கும் எந்த லாபமும் குறுகிய கால மூலதன ஆதாயமாக (STCG) மட்டுமே கருதப்படும்.
• அதன்படி, அந்த லாபம் உங்கள் மொத்த வருமானத்தில் சேர்க்கப்பட்டு, உங்கள் வருமான வரி வரம்பின்படி (Slab Rate) வரி விதிக்கப்படும்.

முடிவுரை

பாண்டுகள் நிலையான வருமானத்தை அளித்தாலும், அவற்றின் வரிவிதிப்பு முறைகளைப் புரிந்துகொள்வது உங்கள் உண்மையான லாபத்தைக் கணக்கிட உதவும். SGB முதிர்வு வரை வைத்திருந்தால் வரி விலக்கு தருகிறது, Tax-Free பாண்டுகள் அதிக வரி வரம்பில் உள்ளவர்களுக்குப் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

உங்கள் முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன், வரி அம்சங்களையும் கருத்தில் கொண்டு, தேவைப்பட்டால் ஒரு நிதி ஆலோசகரின் உதவியை நாடுவது சிறந்தது.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள் (FAQs)

1. SGB (சாவரின் கோல்டு பாண்ட்) முதிர்வு காலத்திற்கு (8 ஆண்டுகள்) முன் விற்றால் வரி உண்டா?

ஆம். 5 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு நீங்கள் SGB-ஐ பங்குச் சந்தையில் விற்றால், அதற்கு 20% நீண்ட கால மூலதன ஆதாய வரி (LTCG) indexation சலுகையுடன் செலுத்த வேண்டும். 5 ஆண்டுகளுக்கு முன் விற்றால், அது STCG-ஆக உங்கள் வருமான வரி வரம்பின்படி வரி விதிக்கப்படும். 8 ஆண்டுகள் முதிர்வு வரை வைத்திருந்தால் மட்டுமே மூலதன ஆதாயத்திற்கு முழு வரி விலக்கு கிடைக்கும்.

2. “வரி-இலவச பாண்டுகள்” (Tax-Free Bonds) மூலம் கிடைக்கும் எல்லா வருமானமும் வரி இல்லாததா?

இல்லை. “வரி-இலவச” என்பது அதன் மூலம் கிடைக்கும் வட்டிக்கு (Interest) மட்டுமே பொருந்தும். அந்த பாண்டுகளை நீங்கள் முதிர்வுக்கு முன் சந்தையில் விற்று லாபம் ஈட்டினால், அந்த மூலதன ஆதாயத்திற்கு (Capital Gains) நீங்கள் LTCG/STCG விதிகளின்படி வரி செலுத்த வேண்டும்.